Cashing in stock options

Dez dicas fiscais para opções de ações Se a sua empresa oferece ações restritas, opções de ações ou outros incentivos, ouça. Existem enormes armadilhas fiscais potenciais. Mas também há grandes vantagens fiscais se você jogar suas cartas corretamente. A maioria das empresas fornece algum conselho fiscal (pelo menos geral) aos participantes sobre o que eles devem e não devem fazer, mas raramente é suficiente. Há uma quantidade surpreendente de confusão sobre esses planos e seu impacto fiscal (tanto imediatamente quanto no futuro). Aqui estão 10 coisas que você deve saber se opções de ações ou subsídios fazem parte do seu pacote de pagamento. 1. Existem dois tipos de opções de ações. Existem opções de ações de incentivo (ou ISOs) e opções de ações não qualificadas (ou NSOs). Alguns funcionários recebem os dois. Seu plano (e sua opção de concessão) lhe dirá qual tipo você está recebendo. ISOs são tributados de forma mais favorável. Geralmente não há imposto no momento em que são concedidos e nenhum imposto regular no momento em que são exercidos. Depois disso, quando você vender suas ações, você pagará impostos, esperançosamente como um ganho de capital a longo prazo. O período de retenção de ganho de capital usual é de um ano, mas para obter tratamento de ganho de capital para ações adquiridas através de ISOs, você deve: (a) manter as ações por mais de um ano após exercer as opções e (b) vender as ações pelo menos dois anos depois que seus ISOs foram concedidos. O último, o governo de dois anos, pega muitas pessoas inconscientes. 2. ISOs carregam uma armadilha AMT. Como observei acima, quando você exerce um ISO você não paga nenhum imposto regular. Isso pode ter sugerido que o Congresso e a Receita Federal têm uma pequena surpresa para você: o imposto mínimo alternativo. Muitas pessoas ficam chocadas ao descobrir que, embora o exercício de uma ISO não implique nenhum imposto regular, isso pode desencadear a AMT. Note que você não gera dinheiro quando você faz ISOs, então você terá que usar outros fundos para pagar a AMT ou providenciar a venda de estoque suficiente no momento do exercício para pagar a AMT. Exemplo: você recebe ISOs para comprar 100 ações ao preço atual de mercado de 10 por ação. Dois anos depois, quando as ações valem 20, você se exercita, pagando 10. O spread entre o preço de exercício e o valor 20 está sujeito à AMT. Quanto AMT você paga dependerá de suas outras receitas e deduções, mas pode ser uma taxa fixa de 28 AMT no spread 10, ou 2,80 por ação. Mais tarde, se você vender a ação com lucro, poderá recuperar a AMT por meio do que é conhecido como crédito AMT. Mas às vezes, se o estoque cai antes de você vender, você pode ficar preso pagando uma grande taxa de imposto sobre a renda fantasma. Foi o que aconteceu com os funcionários atingidos pela crise das pontocom de 2000 e 2001. Em 2008, o Congresso aprovou uma disposição especial para ajudar os trabalhadores a sair. (Para mais informações sobre como reivindicar esse alívio, clique aqui.) Mas não conte com o Congresso fazendo isso novamente. Se você exercitar ISOs, você deve planejar adequadamente o imposto. 3. Os executivos obtêm opções não qualificadas. Se você é um executivo, é mais provável que você receba todas (ou pelo menos a maioria) de suas opções como opções não qualificadas. Eles não são taxados tão favoravelmente quanto os ISOs, mas pelo menos não há armadilha AMT. Tal como acontece com ISOs, não há imposto no momento em que a opção é concedida. Mas quando você exerce uma opção não qualificada, você deve o imposto de renda ordinário (e, se você é um empregado, o Medicare e outros impostos sobre a folha de pagamento) sobre a diferença entre seu preço e o valor de mercado. Exemplo: Você recebe uma opção para comprar ações a 5 por ação quando a ação está sendo negociada em 5. Dois anos depois, você se exercita quando a ação está sendo negociada a 10 por ação. Você paga 5 quando se exercita, mas o valor nesse momento é 10, então você tem 5 de compensação. Então, se você mantiver as ações por mais de um ano e vendê-las, qualquer preço de venda acima de 10 (sua nova base) deve ser um ganho de capital a longo prazo. Opções de exercício leva dinheiro e gera imposto para arrancar. É por isso que muitas pessoas exercem opções para comprar ações e vender essas ações no mesmo dia. Alguns planos permitem até um exercício sem dinheiro. 4. Ações restritas geralmente significam impostos atrasados. Se você receber ações (ou qualquer outra propriedade) de seu empregador com condições associadas (por exemplo, você deve permanecer por dois anos para obtê-lo ou mantê-lo), as regras especiais de propriedade restrita se aplicam sob a Seção 83 do Internal Revenue Code. As regras da Seção 83, quando combinadas com aquelas sobre opções de ações, causam muita confusão. Primeiro, vamos considerar a propriedade restrita pura. Como uma cenoura para ficar com a empresa, o seu empregador diz que se você permanecer com a empresa por 36 meses, receberá 50.000 ações. Você não precisa pagar nada pelo estoque, mas é dado a você em conexão com a execução de serviços. Você não tem renda tributável até receber o estoque. Com efeito, o IRS espera 36 meses para ver o que vai acontecer. Quando você recebe a ação, você tem 50.000 de renda (ou mais ou menos, dependendo de como essas ações foram feitas nesse meio tempo). A renda é tributada como salário. 5. O IRS não esperará para sempre. Com restrições que decairão com o tempo, o IRS sempre espera para ver o que acontece antes de taxá-lo. No entanto, algumas restrições nunca serão perdidas. Com tais restrições sem lapso, o IRS avalia a propriedade sujeita a essas restrições. Exemplo: seu empregador promete estoque se você permanecer na empresa por 18 meses. Quando você receber o estoque, ele estará sujeito a restrições permanentes sob um contrato de compra / venda da empresa para revender as ações por 20 por ação, se você deixar o emprego da empresa. O IRS vai esperar e ver (sem impostos) para os primeiros 18 meses. Nesse ponto, você será taxado sobre o valor, que provavelmente será 20, considerando a restrição de revenda. 6. Você pode optar por ser tributado mais cedo. As regras restritas de propriedade geralmente adotam uma abordagem de esperar para ver as restrições que eventualmente acabarão. No entanto, sob o que é conhecido como uma eleição 83 (b), você pode optar por incluir o valor da propriedade em sua renda mais cedo (na verdade desconsiderando as restrições). Pode parecer contra-intuitivo optar por incluir algo em sua declaração de imposto antes que seja necessário. No entanto, o jogo aqui é tentar incluí-lo na renda a um valor baixo, trancando em futuros tratamentos de ganho de capital para futura apreciação. Para eleger a tributação atual, você deve registrar uma eleição por escrito 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias do recebimento da propriedade. Você deve informar sobre a eleição o valor do que recebeu como compensação (que pode ser pequena ou zero). Depois, você deve anexar outra cópia da eleição ao seu retorno de imposto. Exemplo: Você recebe oferta de ações do seu empregador a 5 por ação quando as ações valem 5, mas você deve permanecer na empresa por dois anos para poder vendê-las. Você já pagou o valor justo de mercado pelas ações. Isso significa que a apresentação de uma eleição 83 (b) poderia reportar renda zero. No entanto, ao arquivá-lo, você converte o que seria uma renda ordinária futura em ganho de capital. Quando você vender as ações mais de um ano depois, ficará contente por ter apresentado a eleição. 7. Confusão de opções de restrições. Como se as regras de propriedade restrita e as regras de stock options não fossem suficientemente complicadas, às vezes você tem que lidar com ambos os conjuntos de regras. Por exemplo, você pode receber opções de compra de ações (ISOs ou NSOs) que são restritas a seus direitos, caso você permaneça na empresa. O IRS geralmente espera para ver o que acontece em tal caso. Você deve esperar dois anos por suas opções de colete, por isso não há nenhum imposto até a data de aquisição. Então, as regras de stock option assumem. Nesse ponto, você pagaria impostos de acordo com as regras ISO ou NSO. É até possível fazer 83 (b) eleições para opções de ações compensatórias. 8. Você precisará de ajuda externa. A maioria das empresas tenta fazer um bom trabalho em busca de seus interesses. Afinal, os planos de opções de ações são adotados para gerar fidelidade e fornecer incentivos. Ainda assim, geralmente vai pagar para contratar um profissional para ajudá-lo a lidar com esses planos. As regras fiscais são complicadas e você pode ter um mix de ISOs, NSOs, estoque restrito e muito mais. Às vezes, as empresas prestam consultoria personalizada de planejamento tributário e financeiro aos principais executivos como uma vantagem, mas raramente fornecem isso para todos. 9. Leia seus documentos Estou sempre surpreso com a quantidade de clientes que buscam orientação sobre os tipos de opções ou ações restritas que receberam, que não possuem seus documentos ou não os leram. Se você procurar orientação externa, você vai querer fornecer cópias de toda a sua documentação para o seu orientador. Essa documentação deve incluir os documentos do plano da empresa, quaisquer contratos assinados que se refiram de alguma forma às opções ou ações restritas e quaisquer concessões ou prêmios. Se você realmente tiver certificados de ações, forneça cópias deles também. É claro que sugiro ler seus documentos primeiro. Você pode descobrir que algumas ou todas as suas perguntas são respondidas pelos materiais que você recebeu. 10. Cuidado com a temida seção 409A. Finalmente, tenha cuidado com uma seção específica do Internal Revenue Code, 409A, promulgada em 2004. Depois de um período de confusão na orientação de transição, ela agora regula muitos aspectos dos programas de compensação diferidos. Sempre que você vir uma referência à seção 409A, aplicando a um plano ou programa, obtenha alguma ajuda externa. Para mais informações sobre 409A, clique aqui. Robert W. Wood é um advogado fiscal com uma prática nacional. O autor de mais de 30 livros, incluindo Tributação de Damage Awards amp Pagamento de Liquidação (4ª Ed. 2009), pode ser contatado pelo woodwoodporter. Esta discussão não pretende ser uma consultoria jurídica e não pode ser invocada para qualquer finalidade sem os serviços de um profissional qualificado. Exercício de opções de compra Exercer uma opção de compra significa comprar as ações ordinárias do emissor pelo preço definido pela opção (preço de concessão), independentemente do preço do estoque no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre as opções de ações para mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar amplamente, certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao exercer opções de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Mantenha suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará com o tempo, aproveite a natureza de longo prazo da opção e aguarde faça-os exercê-los até que o preço de mercado do estoque do emissor exceda seu preço de concessão e você se sentir pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações irão expirar após um período de tempo. As opções de ações não têm valor depois de expirarem. As vantagens desta abordagem são: o seu atraso pode atrasar qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de ações, e a potencial valorização da ação, ampliando assim o ganho quando você as exercita. Iniciar uma transação de exercício e retenção (pagamento por ações) Exerça suas opções de ações para comprar ações de sua empresa e depois manter as ações. Dependendo do tipo da opção, pode ser necessário depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos da sua Conta Fidelidade como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens dessa abordagem são: benefícios da posse de ações em sua empresa (incluindo dividendos) potencial valorização do preço das ações ordinárias da sua empresa. Iniciar uma transação de exercício e venda à capa Exerça suas opções de ações para comprar ações de sua empresa e depois venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda à capa serão ações do capital. Você pode receber uma quantia residual em dinheiro. As vantagens dessa abordagem são: benefícios da posse de ações em sua empresa (incluindo dividendos) potencial valorização do preço das ações ordinárias da sua empresa. a capacidade de cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com os rendimentos da venda. Iniciar uma Transação de Exercício e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se o seu plano de opção de compra de ações for administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas ao mesmo tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço da concessão e a retenção de impostos exigidos e comissões de corretagem e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens dessa abordagem são: dinheiro (o produto de seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em seu portfólio por meio de sua conta Fidelity complementar. Dica: saiba a data de validade das suas opções de ações. Quando eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de uma ação de incentivo Exercício Disqualifying Disposição ndash Ações vendidas antes do período de espera especificado Número de opções: 100 Preço da promoção: 10 Valor justo de mercado quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de negociação: exercício e espera 50 Quando suas opções de ações colete em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x preço de concessão 10). Você paga o custo da opção de compra de ações (1.000) ao seu empregador e recebe as 100 ações da sua conta de corretagem. Em 1 de junho, o preço das ações é 70. Você vende suas 100 ações pelo valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma transação de opções de ações você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificadora) Pagar imposto de renda sobre a diferença entre o preço da subvenção (10) e o valor total de mercado no momento do exercício ( 50). Neste exemplo, 40 uma ação ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor total de mercado no momento do exercício (50) e o preço de venda (70). Neste exemplo, 20 uma ação ou 2.000. Se você tivesse esperado vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções terem sido exercidas e dois anos após a data da concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de receita ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximas etapasCashing em opções a taxas de imposto mais baixas 15 de setembro de 2010 Um post recente sobre Janet Novack8217s Taxing Matters blog fala sobre executivos correndo para descontar em opções de ações antes de taxas de imposto subir. Novack cita pesquisas acadêmicas indicando que os executivos tendem a adotar essa abordagem e evidências casuais de que isso já está acontecendo. As chances são de que muitos desses executivos vão se arrepender dessa escolha. Taxas de impostos mais altas Estamos falando aqui sobre opções de ações não qualificadas, o tipo em que você paga impostos sobre a receita de compensação quando lucra com o lucro. Na análise a seguir, consideramos que você vai pagar 35 imposto de renda e 1,7 do imposto do Medicare se você ganhar dinheiro neste ano. As taxas que você vai pagar se continuar segurando a opção não são certas, mas vamos assumir as taxas previstas pela lei atual, que seriam 39,6 de imposto de renda e 2,6 de imposto de Medicare (depois que um aumento de 0,9 entrará em vigor em 2013). Lucrar neste ano permite que você pague impostos a uma taxa geral que reduz 5,5 pontos percentuais. De outra perspectiva, você pagará 15 mais impostos sobre seu lucro se esperar (42,2 é 15 a mais que 36,7). Esses números podem dar a impressão de que é melhor você aproveitar o lucro da sua opção agora. Bom planejamento Let8217s percorrer um exemplo em que você tem uma opção para comprar 1.000 ações em 25, e o estoque está sendo negociado atualmente em 40. A opção ainda tem cinco anos até que expire, mas você gostaria de lucrar com seu lucro de 15.000 em hoje8217s menor taxas de imposto. Para ver se é uma boa ideia, temos que comparar os resultados em dois cenários diferentes. Em um, você continua segurando a opção por um período de tempo antes de pagar e pagar impostos a taxas mais altas. No outro, você desconta a opção agora, paga o imposto dos lucros e investe o que restou. Nós assumiremos que você quer investir o restante na mesma ação coberta pela opção ou investir em outra coisa que forneça o mesmo desempenho de investimento, para que possamos isolar o efeito dessa decisão de planejamento. Nesse cenário de 8221 anos, vamos assumir que você vende esse outro investimento, pagando impostos sobre qualquer ganho subsequente, ao mesmo tempo em que, de outra forma, teria descontado a opção no cenário de exercício atrasado. Qual abordagem funciona melhor A resposta depende de como o estoque se comporta durante o período entre o momento atual e o momento em que, de outra forma, você ganharia a opção. Se o preço das ações permanecer o mesmo ou cair, a estratégia 8220executado agora8221 sairá à frente. Mas mesmo um aumento modesto no valor das ações fará com que você deseje continuar segurando a opção. Por exemplo, se o preço das ações aumentar 20 durante esse período, o atraso no exercício o deixará com 2.352 mais em dólares após impostos. Como isso acontece Quando você continua segurando a opção, um aumento de 20 no preço da ação significa mais 8.000 em lucro antes dos impostos (o preço das ações passa de 40 para 48). Exercício agora deixaria você com menos de 10.000 investidos (você pagou 36,7 de imposto com um lucro de 15.000), então o aumento de 20 no preço das ações faz com que você tenha menos de 2.000 em lucro adicional. A economia fiscal do exercício agora está longe de ser grande o suficiente para superar o que você perdeu em lucros antes do imposto de investimento. Tenha em mente que esse grande diferencial vem de um aumento modesto no preço das ações. Se as ações estourarem durante esse período, dobrando de preço, a estratégia de exercer a opção agora custaria mais de 15.000 em dólares após impostos. Exercer a opção agora apenas para capturar as taxas de impostos mais baixas hoje em dia é uma abordagem míope que tem uma boa chance de lhe custar muito dinheiro. Prever o desempenho das ações Como eu disse anteriormente, a estratégia vencedora depende de como a ação se comporta no período subsequente. Isso leva muitas pessoas a acreditar que devem determinar sua estratégia com base em sua visão (ou em seus consultores) de como a ação provavelmente vai funcionar no futuro próximo. Deixe-me ofender a todos igualmente dizendo isso tanto para os executivos que têm opções de ações quanto para os consultores em quem eles confiam: seu julgamento sobre como a ação provavelmente vai funcionar no curto prazo, que inclui os próximos anos, vale exatamente zero. . O executivo pode ter insights sobre a empresa e o setor em que opera, mas isso não oferece vantagem na previsão do desempenho das ações. (Na minha experiência, esse conhecimento é, na verdade, uma desvantagem para o executivo, impedindo uma avaliação objetiva dos prospectos da bolsa.) O mesmo vale para o treinamento do consultor profissional na análise de títulos e da economia. Um analista qualificado pode ter uma ligeira vantagem que se tornaria aparente depois de muitas escolhas terem sido feitas ao longo de um período de muitos anos, mas o desempenho de curto prazo de uma determinada ação é em grande parte aleatório. Você não sabe para que lado a ação vai se mover porque ninguém sabe. É tolice basear uma estratégia de investimento em adivinhação e, quando se trata de desempenho de ações num futuro próximo, tudo isso você tem. Principais considerações Uma boa abordagem para determinar quando exercitar uma opção de ações enfoca duas considerações principais. A primeira é se a opção está madura para a colheita, e a segunda é a necessidade do detentor de opções de diversificação. Estes temas são explorados em meus livros sobre o assunto: Considere suas opções para detentores de opção e estratégias de compensação de equidade para consultores profissionais. Aqui está um breve resumo. Opções de ações têm dois tipos de valor. O valor em dinheiro. (também chamado de valor intrínseco) é bastante óbvio: esse é o lucro que você teria se exercesse a opção e vendesse as ações. Menos óbvio, mas também importante, é o valor do tempo. que pode fornecer uma vantagem sobre a realização de outros investimentos. Vimos essa vantagem acima, em que a opção produz muito mais lucro do que um investimento alternativo que pode ser feito após o pagamento. Quando você exerce uma opção, você captura o valor em dinheiro, mas também destrói o valor do tempo restante. Isso significa que uma opção está madura para a colheita quando o valor do tempo restante é pequeno em comparação com o valor em dinheiro. Esses fatores são muito mais importantes do que a economia fiscal potencial do desconto no início. No exemplo anterior, a opção tinha 15.000 de lucro embutido e também provavelmente algo como 5.000 em valor de tempo (um valor que varia dependendo de vários fatores). O desconto na opção destruiu esse valor de 5.000 em tempo, enquanto produzia economias de impostos de menos de 1.000. A outra questão importante nessas decisões é sua necessidade de diversificação. Não podemos prever de que maneira o preço das ações se moverá e temos que levar em conta a possibilidade de que ele caia. Muitos detentores de opções são superexpostos ao estoque da empresa onde trabalham e devem considerar a opção de diversificar, mesmo quando isso significa destruir algum valor de tempo. Por causa das muitas variáveis ​​em jogo, não existem regras simples que lhe digam quando exercitar uma opção. Concentre-se primeiro em saber se a opção está madura para a colheita e a importância de melhorar sua diversificação. Use a alteração nas taxas de imposto como um desempate se a decisão for de outra forma bastante equilibrada, mas não deixe que ela o leve a um exercício de opção que não faz sentido. Por favor, siga e goste de nós: